Portfoliotheorie - Versionsgeschichte

Superuser: /* Erwarteter Wert */

2025-07-11T15:30:30Z

Erwarteter Wert

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 === '''Erwarteter Wert''' ===
 === '''Kritik am CAPM''' ===
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 # Es '''nimmt ein Marktportfolio an''' -> Was ist das denn bitteschön? Ein Index, ein Land oder der Weltmarkt?
 # Es '''ignoriert jede Form von (Transaktions-)kosten und Steuern''' -> Kann ich in der Praxis nicht empfehlen:(

Superuser: /* CAPM */

2025-07-11T15:14:50Z

CAPM

← Nächstältere Version		Version vom 11. Juli 2025, 17:14 Uhr
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	<math>\beta_p=\frac{5}{30}0,75+\frac{10}{30}1,10+\frac{8}{30}1,36+\frac{7}{30}1,88=1,293</math>		<math>\beta_p=\frac{5}{30}0,75+\frac{10}{30}1,10+\frac{8}{30}1,36+\frac{7}{30}1,88=1,293</math>

	=== '''~~CAPM~~''' ===		=== '''Erwarteter Wert''' ===

	==== '''Kritik am CAPM''' ====		=== '''Kritik am CAPM''' ===
			Das CAPM-Modell hat definitiv seine Schwachstellen:

	~~===~~ '''~~Sharpe Ratio~~''' ~~===~~		# Es '''basiert auf Daten aus der Vergangenheit''' -> Diese verändern sich aber dauernd.
			# Es '''unterstellt das''' '''Homo Oeconomicus-Modell''', nachdem Investoren immer rational handeln -> Das tun sie aber nicht!
			# Es '''unterstellt, dass es einen risikolosen Zinssatz gibt''' -> Obwohl man das Risiko minimieren kann gibt es aber keine Rendite ohne Risiko.
			# Es '''nimmt an, dass jederzeit beliebig viel Geld''' zu einem bestimmten Zinssatz '''aufgenommen und investiert werden kann''' -> Haha, viel Glück.
			# Es '''geht davon aus, dass Finanzmärkte vollkommen sind''' -> Das sind sie nicht, siehe Insider-Handel, Trading-Psychologie oder Super-Investoren.
			# Es '''nimmt ein Marktportfolio an''' -> Was ist das denn bitteschön? Ein Index, ein Land oder der Weltmarkt?
			# Es '''ignoriert jede Form von (Transaktions-)kosten und Steuern''' -> Kann ich in der Praxis nicht empfehlen:(

Superuser: /* Beta */

2025-07-11T15:05:57Z

Beta

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 === '''Beta''' ===
-Da wir es eben schon hatten: Was ist denn, wenn man das Beta selber berechnen soll? Wenn einem die erwartete Rendite zur Verfügung gestellt wird ist das recht simpel, indem wir die Formel von eben umstellen.
+Da wir es eben schon hatten: Was ist denn, wenn man das Beta selber berechnen soll?
 Wenn wir eine Rendite von 11,2% erwarten lautet unsere Rechnung:
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 Unser Investment korreliert also ziemlich stark mit dem Gesamtmarkt.
-=== '''Sharpe Ratio''' ===
+==== '''Portfolios''' ====
 === '''CAPM''' ===

Superuser: Die Seite wurde neu angelegt: „Zur Abwechslung mal etwas wirklich Relevantes. Es geht um Renditen, Beta und CAPM. == '''Theorie''' == === '''Marktrisikoprämie''' === Auf Deutsch: "'''Was bekomme ich eigentlich dafür, dass ich in etwas Riskanteres als die risikolose Anlage investiere?'''" Die Marktrisikoprämie ist zum Glück recht schnell berechnet: '''Man zieht den risikolosen Zinssatz (z. B. US treasury bonds) von der erwarteten Rendite des Marktes (z. B. des S&P 500) ab''': <…“

2025-07-11T14:32:11Z

Die Seite wurde neu angelegt: „Zur Abwechslung mal etwas wirklich Relevantes. Es geht um Renditen, Beta und CAPM. == '''Theorie''' == === '''Marktrisikoprämie''' === Auf Deutsch: "'''Was bekomme ich eigentlich dafür, dass ich in etwas Riskanteres als die risikolose Anlage investiere?'''" Die Marktrisikoprämie ist zum Glück recht schnell berechnet: '''Man zieht den risikolosen Zinssatz (z. B. US treasury bonds) von der erwarteten Rendite des Marktes (z. B. des S&P 500) ab''': <…“

Neue Seite

Zur Abwechslung mal etwas wirklich Relevantes. Es geht um Renditen, Beta und CAPM.

== '''Theorie''' ==

=== '''Marktrisikoprämie''' ===
Auf Deutsch: "'''Was bekomme ich eigentlich dafür, dass ich in etwas Riskanteres als die risikolose Anlage investiere?'''"

Die Marktrisikoprämie ist zum Glück recht schnell berechnet: '''Man zieht den risikolosen Zinssatz (z. B. US treasury bonds) von der erwarteten Rendite des Marktes (z. B. des S&P 500) ab''':

<math>Marktrisikopraemie=E(r_m)-r_f</math>

Wenn wir also '''annehmen, dass die treasury bonds bei 4% notieren und man 12% Marktwachstum erwartet''' lautet die Rechnung:

<math>12%-4%=8%=Marktrisikopraemie</math>

=== '''Erwartete Rendite''' ===
Zusätzlich zu den beiden Kennzahlen von eben spielt jetzt noch das Beta unseres Investments eine Rolle. '''Im Regelfall investieren wir nicht in den Markt selber''' (obwohl das in den meisten Fällen ein smarter Move wäre) '''sondern in ein bestimmtes Projekt oder Portfolio oder Papier'''. Die Formel für dessen erwartete Rendite lautet:

<math>E(r_i)=r_f+(r_m-r_f)*\beta</math>

Wenn wir für unser Investment also die Zahlen von eben sowie ein Beta von 1,5 annehmen lautet die Rechnung:

<math>E(r_i)=4%+(12%-4%)*1,5=0,16=16%</math>

Perfekt, weiter im Text.

=== '''Beta''' ===
Da wir es eben schon hatten: Was ist denn, wenn man das Beta selber berechnen soll? Wenn einem die erwartete Rendite zur Verfügung gestellt wird ist das recht simpel, indem wir die Formel von eben umstellen.

Wenn wir eine Rendite von 11,2% erwarten lautet unsere Rechnung:

<math>0,112=0,04+(0,12-0,04)*\beta</math>

<math>0,112=0,04+0,08*\beta</math> | -0,04

<math>0,072=0,08*\beta</math> | /0,08

<math>\beta=0,9</math>

Unser Investment korreliert also ziemlich stark mit dem Gesamtmarkt.

=== '''Sharpe Ratio''' ===

=== '''CAPM''' ===