Risikomanagement - Formelsammlung
Übersicht über die zu erwartenden Aufgaben in der Klausur Risikomanagement.
Allgemeine Hinweise:
Erklärungen sollten mehr als nur Telegramm-Stil beinhalten, müssen aber nicht perfekt ausformuliert sein.
Formeln immer aufschreiben (Worte und Werte)!
Definition "Erklären": Wie wird es berechnet, was sagt das Ergebnis aus, was sind die Folgen dieses spezifischen Ergebnisses, etc.
Aufgabe 1: Value at Risk - Theorie und Berechnung
Was ist Value et Risk, etc.
Theorie
Der Value at Risk (VaR) beschreibt den maximalen Verlust, den ein Portfolio, eine Aktie oder ein anderes Finanzinstrument mit einer gegebenen Wahrscheinlichkeit (Konfidenzniveau) in einem festgelegten Zeitraum nicht überschreiten wird.
Berechnung
Formel:
Wobei:
Portfoliowert = (Anzahl Aktien A * Kurs Aktien A) + (Anzahl Aktien B * Kurs Aktien B) + ...
Volatilität: Immer in eine absolute Zahl umrechnen (kein Prozent):
Bsp.: Ein-Tages-Volatilität
Liquidationsperiode: Dauer, für die die Berechnung gelten soll (bspw. 10 Tage).
Konfidenzniveau:
Wird in der Regel vorgegeben (da bei VaR-Varianz-Kovarianz-Verfahren Normalverteilung unterstellt wird).
Bsp.:
Intervalle der Normalverteilung:
1 * Standardabweichung = 68,26% aller Fälle
1,2816 * Standardabweichung = 80% aller Fälle
1,65 * Standardabweichung = 90% aller Fälle
2 * Standardabweichung = 95,44% aller Fälle
2,33 * Standardabweichung = 98% aller Fälle
2,58 * Standardabweichung =99% aller Fälle
3 * Standardabweichung = 99,74% aller Fälle
Bei VaR 99% also: Konfidenzniveau = 2,58
Vorteile/Nachteile
Vorteile:
Nachteile:
Aufgabe 2: Kreditrisiko/Ausfallrisiko
Formel expected loss
Aufgabe 3: Kontrahentenrisiken
Kein Rechnen
Aufgabe 4 Marktpreisrisiken
Zinsänderungsrisiko, Duration, mod. Duration
Aufgabe 5: OpRisk
Kein Rechnen, keine Risikoarten, obere Ebene: Wie unterscheiden sich OpRisks von bspw. Marktpreisrisiken? (fehlendes Chancenmoment, etc.)
