Investitionsentschiedungen
Wie entscheidet ein Unternehmen, was gekauft wird?
Grundsätzliches
Bei jeder möglichen Investition müssen (logischerweise) zuerst 2 Fragen beantwortet werden:
- Welche Investition soll getätigt werden?
- Wie/Womit soll die Investition bezahlt werden?
Details:
Welche Investition soll getätigt werden?
Als Investition gilt grundsätzlich erst einmal der Kauf von Vermögenswerten (Assets). Diese können materiell (Produktionsmittel, Rohstoffe, Immobilien, etc.) oder immateriell (Lizenzen, Patente, Unternehmensanteile, etc.) sein.
Jede Investition muss über kurz oder lang mindestens ihre eigenen Kosten decken können bzw. dazu beitragen sie zu decken (z.B. Kauf von Produktionsmitteln). Im Idealfall wirft sie aber natürlich einen Überschuss ab, um Fremdkapitalkosten zu decken bzw. danach die Eigentümer entlohnen zu können (Dividenden, Buy-Backs, etc.).
Wie soll die Investition bezahlt werden?
Im Idealfall kann ein Unternehmen alle bestehenden Kosten aus eigenem Kapital ohne externe Kapitalgeber bezahlen.
Fremdkapital verursacht zwar Kosten, kann aufgrund seiner Hebelwirkung allerdings sehr renditeeffizient eingesetzt werden. Eine Firma wird also immer versuchen einen für sie optimalen Mix aus Eigen- und Fremdkapital herzustellen.
